投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一(yī)季度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提(tí)供(gōng)商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息就是(shì)最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲hào)也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲trong>在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛道(dào)。