新能(néng)源汽车车(chē)主(zhǔ)两大难(nán)：续航里程和(hé)补能问题。

　　动(dòng)力电池龙头宁德时代1000公里(lǐ)的麒麟电池，缓解(jiě)了新能源汽车车主们对续(xù)航里程的(de)焦虑。但随之而(ér)来的是补能问(wèn)题。和(hé)通过技术创新进步(bù)即可解(jiě)决的续航里(lǐ)程问(wèn)题不(bù)同的是(shì)，摆在新能源汽(qì)车车主面(miàn)前的补(bǔ)能(néng)方式暂时只(zhǐ)有两种——要么(me)换(huàn)电，要么(me)充电。

　　相比(bǐ)起(qǐ)时(shí)间(jiān)较长的充电，换(huàn)电无疑是一(yī)种好方法。只不过，支持换电(diàn)的(de)汽车品牌并不多(duō)，又(yòu)或者说换电仍不算是主流(liú)的补能方(fāng)式。此外(wài)，也有新能(néng)源汽(qì)车车主(zhǔ)对换电的电池质量(liàng)有所担(dān)忧(yōu)。现实情况是(shì)，大多数新(xīn)能(néng)源汽车车主依然(rán)会(huì)选(xuǎn)择充电补能。

　　充电同(tóng)样问题多多，包括价格战、质量(liàng)不一的充(chōng)电设施，尚未能满足需求的充电桩数量，无法盈利的充电运(yùn)营商等。

　　英大证券(quàn)研报显示，2021年估算中国新能(néng)源汽车(chē)充电电费市(shì)场规模约(yuē)141.3亿(yì)元，服(fú)务费市场(chǎng)规模高达17亿元至34亿元。假设电价不发(fā)生(shēng)巨大变化，到2025年市场规(guī)模将会扩大3倍，到2030年(nián)市场(chǎng)规模将会扩(kuò)大10倍，电费+服务市场(chǎng)规(guī)模将突破千亿(yì)元(yuán)。

　　尽(jǐn)管充电桩行业(yè)乱象反复出现，但依然无法(fǎ)否认这是一个有着(zhe)极大潜(qián)力的(de)市(shì)场(chǎng)，哪怕是处于“价格换空间(jiān)”的内卷(juǎn)阶段，也吸引着无(wú)数玩家前仆后继地(dì)进场。在进场(chǎng)的大批企业(yè)中，有(yǒu)一家企业正悄然展现(xiàn)出领先(xiān)优(yōu)势。

　　2022年6月，中国(guó)“充(chōng)电服务第一股(gǔ)”——能(néng)链智(zhì)电在纳斯达克上(shàng)市。作为重塑(sù)充电服务产业链的龙头企业，能链智电(diàn)在大力(lì)拓展充电应用场(chǎng)景之余，迅(xùn)速对行业(yè)进行(xíng)高效整合。

　　4月22日，能(néng)链智电发布2022年第四季(jì)度及(jí)全年未经审计(jì)财务报告。财报显示，能(néng)链智电2022年全年总(zǒng)交易额超(chāo)过27亿(yì)元人民币(bì)（3.916亿美元），同比增长(zhǎng)119％。其中，第四季(jì)度总交易额超过(guò)8.4亿元人民币（1.218亿美元），同比增长94％。

　　根(gēn)据(jù)能链智电预测数据，2023财年净收入将(jiāng)在5亿元人民币至6亿(yì)元(yuán)人民币，同比翻5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计，到(dào)2025年中(zhōng)国传统燃油(yóu)车保有量将(jiāng)达峰，而电动汽车将持续增长，并于2036年超过传统(tǒng)燃油(yóu)车。这(zhè)意(yì)味着，身处充电服务行业的(de)能链智(zhì)电将会迎(yíng)来(lái)广阔(kuò)的(de)发展空(kōng)间。

　　优(yōu)秀的(de)业务前景，同样吸(xī)引了(le)资本市场的高度关注(zhù)。全球(qiú)资(zī)管(guǎn)巨头景顺（Invesco）在其官网披露的最(zuì)新持(chí)仓(cāng)数据显示(shì)，景顺(shùn)旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓(cāng)持有中国最大(dà)规模的第三(sān)方充电网(wǎng)络运(yùn)营商能链智电(diàn)（NAAS.US）股票，占该(gāi)基生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(jī)金ETF持仓组(zǔ)合(hé)的比例(lì)高达2.69％，位(wèi)列持(chí)仓份额第一(yī)。按披露数据(jù)测算，景顺持仓能链智电(diàn)市值已超2000万美元。

　　新能源汽(qì)车行业发展迅(xùn)速，但(dàn)对于广大新(xīn)能源车主(zhǔ)的(de)充(chōng)电服务(wù)痛点尚未完全得(dé)到解(jiě)决。这(zhè)为(wèi)能(néng)链(liàn)智电提(tí)供了(le)“逐(zhú)鹿”千亿市(shì)场的绝(jué)佳机会(huì)。谁能有效(xiào)解(jiě)决车主们的痛点(diǎn)，谁就能(néng)成为充电服务行业(yè)中(zhōng)当之无(wú)愧(kuì)的龙(lóng)头。

　　千(qiān)亿(yì)潜力(lì)

　　2月3日，工业和信息(xī)化部、交通运输部等八部门发布《关(guān)于组织开展(zhǎn)公共领域(yù)车辆全面电动化先行区试(shì)点工作(zuò)的通知》（下称《通知》）。 《通(tōng)知》提到，建成适(shì)度超前的充(chōng)换电基础设施，新增公用桩(zhuāng)（标准(zhǔn)桩）与公共领域新能车（标准(zhǔn)车(chē)）比例力争(zhēng)到1:1，高速服务区(qū)充(chōng)电车位占比不(bù)低于小(xiǎo)型停车(chē)位10％。

　　新(xīn)能(néng)源汽车保有量与充电桩的比(bǐ)例称为(wèi)“车(chē)桩比”，这个指标(biāo)通(tōng)常用来(lái)衡量是(shì)否满足新能源汽车的(de)充电需求。

　　据中(zhōng)国充电联盟数(shù)据，2022年(nián)公共充电桩直流(liú)桩占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)53.9％；2022年12月较(jiào)2022年11月(yuè)全国新增6.6万台公共充(chōng)电桩，同比增长56.7％。截(jié)至2022年(nián)12月(yuè)，充电联盟内成员单位总(zǒng)计上报公共充电桩179.7万台，月(yuè)均新(xīn)增公共充电桩(zhuāng)约5.4万台。

　　有券(quàn)商机构(gòu)对需(xū)求进行预测(cè)，假(jiǎ)设新增桩(zhuāng)需求(qiú)有70％为直流桩、30％为交流桩，直流(liú)桩(zhuāng)按平均(jūn)60kw、3万元(yuán)/个，交流桩按7kw、0.35万(wàn)元(yuán)/个，总需求约455亿元左右(yòu)。

　　国(guó)泰君安研报观(guān)点(diǎn)认为，充电桩是支撑新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场健康快速发展的重(zhòng)要基础设施(shī)建设之(zhī)一，未来将加速完成向高(gāo)功(gōng)率快充的方向技术升级，并加速(sù)完成车(chē)桩(zhuāng)比1:1的(de)目标，从而带动新能源汽车(chē)渗透率(lǜ)进一(yī)步提(tí)高。

　　艾媒咨询2020年(nián)曾(céng)估算(suàn)，未来5年内(nèi)，中国公共充电桩(zhuāng)投资建设规模的(de)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长率将不低于30％，到2025年，投(tóu)资建设(shè)规模将达到187.6亿元。但随着中国(guó)新能源汽车市场不断(duàn)超(chāo)预期(qī)发展，艾媒咨询的估算已略显保守。有机构(gòu)预测，假设(shè)2025年车桩比依(yī)然在(zài)2:1附(fù)近、直流充(chōng)电桩比(bǐ)例在(zài)45％－60％，那么2020年至2025年中国国内充电桩市场规模将超过1000亿元。

　　中国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场(chǎng)的(de)高速增长，对充(chōng)电桩(zhuāng)行业产(chǎn)生了(le)巨大(dà)的推动作用。

　　2022年，新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)出现爆发(fā)式(shì)增长(zhǎng)，产量和(hé)销量(liàng)分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分(fēn)别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新(xīn)能源汽车渗透(tòu)率更是一举推高至25.6％。截至2022年底，中(zhōng)国新(xīn)能源汽车保有量达到1310万辆，同比增长67.13％，中国新能源(yuán)乘用车占全球市场份额已达(dá)63％。

　　乘联会秘书(shū)长(zhǎng)崔东树认为，新能源汽车渗透率仍会快速(sù)提升，预计(jì)2023年总体(tǐ)狭义乘用车(chē)销量约为2350万辆，其(qí)中新能源乘用(yòng)车销量有望达850万辆，渗透率为36％，同(tóng)比增速超30％。

　　中汽协副(fù)总工(gōng)程师(shī)许海东对(duì)新能源汽车市(shì)场则(zé)更为看(kàn)好。据其(qí)预计，2023年乘用车总销量约为2380万(wàn)辆(liàng)，同比增长(zhǎng)1.3％；商用车总销量约为380万(wàn)辆，同(tóng)比(bǐ)增长15％。新能源(yuán)汽车市场全年销量有望超过900万辆，同(tóng)比增长35％。

　　新能源汽车数量持续(xù)上升，对(duì)应的是补能需求的持续扩大，所需要的充电桩数量更(gèng)是庞大，充(chōng)电桩(zhuāng)市场空间潜力(lì)十足。

　　数据显示，2022年中(zhōng)国充电基础设施数量(liàng)达到521.0万台，同比增长(zhǎng)99.1％。其中，公共(gòng)充电基(jī)础设施增(zēng)长约65万台，同(tóng)比增长91.6％，公共充电(diàn)桩(zhuāng)保有量(liàng)达到179.1万台（含直流充(chōng)电(diàn)桩76.1万台(tái)、交流充电(diàn)桩103.6万台(tái)）。2022年，公(gōng)共(gòng)充电(diàn)站增(zēng)量(liàng)为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机构预(yù)估数(shù)据显示，预计2023年将新增公共充电桩(zhuāng)97.5万台(tái)（含直流充电桩41.0万台、交流充电桩(zhuāng)56.5万台）；公(gōng)共(gòng)充电桩保有量达到277.2万台（含(hán)直流充电桩117.1万台、交流充电桩160.1万(wàn)台(tái)）；公共充电站增量约为6万座(zuò)，公共充电(diàn)站保有量(liàng)约为17.1万座。

　　分散化趋势

　　快速(sù)补(bǔ)能(néng)是新能源汽车技术进步的重要发展方(fāng)向。天风证券研(yán)报指出，除了在自家(jiā)停车(chē)位等可以长时间停放的场景下，在(zài)短时停靠的公共场(chǎng)景(jǐng)电动车均有快速(sù)补能的(de)需求，更(gèng)高比例的快充桩(zhuāng)满足消(xiāo)费(fèi)者的客观需(xū)要生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语。

　　据了解，目前各国政(zhèng)策从顶层(céng)设计积(jī)极推动快充技术发展，未(wèi)来快充(chōng)桩占(zhàn)比有望(wàng)逐步(bù)提高(gāo)。高压快充技术是当前车(chē)企实现快充的主流选择，800V高(gāo)压平台车型将(jiāng)于(yú)2023年陆续上市。

　　然而，公共充电(diàn)桩的分(fēn)散化(huà)趋势却拖(tuō)慢了新能源汽(qì)车的发展速度(dù)。

　　东莞(guǎn)证券研报显(xiǎn)示，充电桩(zhuāng)设备行业的技(jì)术门槛相对较(jiào)低，产品标准化程(chéng)度较高，目前国(guó)内充电桩(zhuāng)设备生(shēng)产领域的相关公司(sī)数量超(chāo)过300家，供应商(shāng)数量多，使得大量新玩家可以轻松进(jìn)入充(chōng)电(diàn)桩行业。

　　由于充换电基础(chǔ)设(shè)施依(yī)赖(lài)土地和资(zī)本(běn)，因此本地化(huà)和分散化是趋势。

　　据了(le)解，各地(dì)的城投、国投、环(huán)投、商业地产等资产持有方(fāng)，如酒(jiǔ)店集团、民宿(sù)企业等(děng)都(dōu)会积极参与到充电(diàn)市场中。近(jìn)两年，中国充电市场(chǎng)已经呈现出分散化的趋势，充电运营商CR5（前(qián)5大企业市占(zhàn)率）从2018的87％降(jiàng)到了2022的69.8％，未来(lái)SME（中小型运(yùn)营商）预计占比将(jiāng)会超过60％。

　　与(yǔ)此同时，分散化趋势正进一步削弱新能源(yuán)汽车车主的消费体验。据(jù)悉(xī)，找桩(zhuāng)难、排队(duì)时间长、充电时间长、下载多个APP等都是每一位新能(néng)源(yuán)汽车车主(zhǔ)需要面对的“麻烦”。

　　有分析(xī)人士指出(chū)，从行业发展角度看，公共充电(diàn)基础(chǔ)设施(shī)网络建设(shè)呈结(jié)构性(xìng)供给不(bù)足；不同(tóng)充电运营商(shāng)充电(diàn)网络(luò)间形(xíng)成信息孤岛；充电设施利用率(lǜ)低、盈(yíng)利模式单一；缺(quē)乏(fá)充电场站运营(yíng)管理等。庞大(dà)而分散的运营(yíng)商需要标准统一的行业(yè)规(guī)范和(hé)服务。

　　中金公(gōng)司(sī)研报曾点(diǎn)明充电运营商供应格局分散的原因(yīn)。“我们认为，根本原因在于运营商自建桩受限于资金压力(lì)和(hé)土地资源，建桩主(zhǔ)力由此前(qián)的(de)运营商转变为地方国企、小工商业等掌握土地资源的第三方建设，由(yóu)此具备(bèi)当地(dì)区位优势、以蔚景云、深圳车电网为代(dài)表的二线及新增运营商迅(xùn)速(sù)获得市场份额。展望未来，我们(men)认为充电桩场址资源具备(bèi)稀缺性，拥有(yǒu)本地优质土地资(zī)源(yuán)的地方国企、小工商业(yè)有望(wàng)维持建桩主力地位。”

　　此外(wài)，分散化趋势亦体现在(zài)城乡供应格局的(de)巨大差异。中国(guó)汽车流通(tōng)协(xié)会有形汽车市(shì)场分会(huì)常务副理事长苏晖曾公开表示，新能源(yuán)汽车下乡目(mù)前更多停留在口头(tóu)阶段，事(shì)实上做的远远不够，应当给予高度重视，同样充电市(shì)场应(yīng)先一步布局。

　　如何(hé)破局？

　　如(rú)今，新(xīn)能源汽车与充(chōng)电(diàn)桩已落入了“先有鸡还是先有蛋”的困局(jú)。值得注(zhù)意的是，随着各大(dà)新能(néng)源汽(qì)车品牌逐(zhú)渐下(xià)沉(chén)至三(sān)四线城(chéng)市，新能源(yuán)汽车渗透率的进一(yī)步提高，充电(diàn)桩分散化所(suǒ)带来的问(wèn)题也将(jiāng)逐(zhú)渐逼近爆发节点(diǎn)。

　　充电桩服务整合已刻不容缓(huǎn)，而拥(yōng)有充(chōng)电服务全包模(mó)式的企业将会(huì)在这场(chǎng)赛跑(pǎo)中(zhōng)占据领先优势。

　　据(jù)中金公司研报，充电服务全包模式是充电(diàn)服(fú)务商针(zhēn)对无业内经验、但掌握(wò)土地资金资源、急需进行充电桩建(jiàn)设(shè)的目(mù)标(biāo)群体提出的一(yī)站式解决方案，目(mù)标客户(hù)包含地方国企、地方小工商业业(yè)主及目的地小区/民(mín)宿业(yè)主等。充电(diàn)服务商凭借业(yè)内(nèi)积(jī)累经验(yàn)和资源，向目标客户提供选址、EPC建站及后续(xù)运(yùn)营(yíng)运维的三(sān)位一体(tǐ)综合服务(wù)，分(fēn)别获得对应服务收入、充电桩等设备销售收入及后续运营运维服务(wù)费分(fēn)成。

　　充电服务全包模式有(yǒu)效解决充电运营商“盈利难”的问题，同时可对(duì)接充(chōng)电桩制造商和需要充(chōng)电服务的新能源汽(qì)车车(chē)主，从(cóng)而改(gǎi)善整个产业链的(de)盈利状况和消费体(tǐ)验(yàn)。能提(tí)供全包模式(shì)的企(qǐ)业(yè)不多，第三方充(chōng)电服务(wù)商能(néng)链智电正是(shì)其中的(de)龙头。

　　2023年1月，能链智电与(yǔ)国内领先(xiān)的储能(néng)系统集成商与统(tǒng)服务商海博思(sī)创成(chéng)立合资公司——能链海博，发挥双方各(gè)自在(zài)用户、产品、技术和运(yùn)营(yíng)、场景等方面的优势，布局多元化(huà)储能解决方(fāng)案，助力(lì)“双碳”目标。

　　据(jù)了解，能(néng)链海博聚焦(jiāo)用户侧储能(néng)，拉动电源(yuán)侧、电网侧储能，逐步(bù)落(luò)地“光储(chǔ)充检(jiǎn)服(fú)”一体(tǐ)化(huà)充(chōng)电(diàn)站，有效(xiào)解决充(chōng)电基(jī)础设施电力(lì)增容(róng)扩容、快速安全充(chōng)电、电池健康检测等问(wèn)题，为(wèi)新能源汽车车主带来智能、高效、安(ān)全的充电新体验。

　　“光储充检服(fú)”一体化充电站，实际(jì)上便是储(chǔ)能电(diàn)站叠加智能检查及车主(zhǔ)服务。储能电站的原理类似(shì)于“充电宝”，在低谷用电时，通(tōng)过电网(wǎng)或(huò)光伏装(zhuāng)置等方式“充电”并储存，在(zài)高峰用电时释(shì)放储存电(diàn)量。与此同时，电(diàn)站还可以参(cān)与市场交易，在(zài)空闲时(shí)段可利(lì)用电量进(jìn)行(xíng)盈(yíng)利。这样一(yī)来，既可以(yǐ)保障电力系统稳定(dìng)，又(yòu)能够拓展充电站盈(yíng)利来源，从(cóng)而推(tuī)动充电站(zhàn)市场发展。

　　除传统的(de)充电站建(jiàn)设(shè)外，能链智(zhì)电还与住宿产业互联网平台订单来了成立(lì)合(hé)资公司(sī)——智电来了。随着2023年经济复苏，出行需求逐渐提升(shēng)，乐趣多多的(de)自(zì)驾游(yóu)更是(shì)成为民众出行的首选项。

　　智电来(lái)了(le)将以民宿为核心场景，从(cóng)充电桩选(xuǎn)址(zhǐ)、设备采购(gòu)、EPC工程到(dào)运营管理、保养维修(xiū)等在内的一站式(shì)服务，并联合战略合作伙伴快(kuài)电，为(wèi)新能源车主(zhǔ)提供一(yī)键找好桩、一键充电、一键(jiàn)支付(fù)等便捷服务，满足新(xīn)能源车主在旅游目的地就(jiù)近充电(diàn)、随停随充的需求。

　　此外，能链智电还(hái)推(tuī)出(chū)充电(diàn)机器(qì)人，可以为新能(néng)源汽车提(tí)供(gōng)“随用随充”的全自动充电服务。只不(bù)过，通过充电机器人进行自动补能(néng)的解(jiě)决方案，仍为时尚早。相(xiāng)比起这种需要结合(hé)新技术的解决(jué)方案，充电站依然是充(chōng)电(diàn)服(fú)务商(shāng)主要攻略的战场。

　　能链(liàn)智电将传统(tǒng)行业做法与新(xīn)兴技(jì)术手段相结合，不仅推动行业新生态建设，助(zhù)力交通能源绿色发展，同时也实现自身业绩持续增长。财报显示，2022年能链智(zhì)电实现净收入9280万(wàn)元人民币，同(tóng)比激(jī)增177％；第四季度净(jìng)收入为(wèi)2950万元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)95％，接(jiē)近翻倍。

　　据了解，由于(yú)能链智电的服务模式较(jiào)好地满足车主需求，2022年订单(dān)量(liàng)达到1.22亿单(dān)，同比增长114％；总(zǒng)充(chōng)电量达(dá)到27.53亿度，同比增长116％。当前(qián)，能链(liàn)智(zhì)电已(yǐ)连接(jiē)服务充电运营商1581家(jiā)、5.5万座充(chōng)电站和(hé)51.5万把充电枪。

　　身处(chù)全球最大的新能源(yuán)市场，能链智电业务发展潜力充(chōng)满(mǎn)想象(x生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语iàng)空(kōng)间。能(néng)链智(zhì)电创始(shǐ)人、CEO王阳(yáng)表示：“我们希望依托独一无二的商业(yè)模式和行业卡位，抓住能(néng)源变革的历史性机(jī)遇，与(yǔ)合作(zuò)伙伴共同(tóng)推动交通碳(tàn)减排(pái)，助力双碳目标实现。”

　　同时，据能链智电总(zǒng)裁兼CFO吴雪庐透(tòu)露，能链(liàn)智电已分别(bié)在新加坡和阿姆斯特丹设(shè)立亚太和欧洲总部。在(zài)新业(yè)务进展方面，能链智电预(yù)计在2023年中期推(tuī)出虚拟电(diàn)厂平台，帮助充电站(zhàn)参(cān)与电(diàn)力交(jiāo)易(yì)市场，并为更广泛的电网提供削(xuē)峰填谷等各种支持服务，助力新能源行(xíng)业建立现代能源系统。

　　整体上(shàng)，新能源汽车市场高速发展，已成(chéng)为市场(chǎng)共识：续航(háng)里程和(hé)补能(néng)问题仍将是一段时间内(nèi)新能源汽车渗透过(guò)程(chéng)中的两大难。但(dàn)随着(zhe)第(dì)三方充电服务商(shāng)对充(chōng)电(diàn)服务行业进行整合(hé)以(yǐ)及(jí)新应用场景(jǐng)的拓展(zhǎn)，补能场(chǎng)景中的充电问题亦将逐步解(jiě)决。

　　这也意味着，在经济复(fù)苏的2023年，充电桩行业将迎(yíng)来服(fú)务整(zhěng)合之年，而(ér)新(xīn)应(yīng)用场景的开拓也将成为充电(diàn)服务(wù)商市场份(fèn)额的胜(shèng)负手。

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